Cobertura com opções Existem duas razões principais pelas quais um investidor usaria opções: especular e se proteger. Especulação Você pode pensar em especulações como apostas no movimento de uma segurança. A vantagem das opções é que você não se limita a lucrar apenas quando o mercado subir. Devido à versatilidade das opções, você também pode ganhar dinheiro quando o mercado cai ou mesmo de lado. A especulação é o território em que o grande dinheiro é feito - e perdeu. O uso de opções dessa maneira é a razão pela qual as opções têm a reputação de ser arriscado. Isso ocorre porque quando você compra uma opção, você precisa estar correto na determinação não apenas da direção do movimento dos estoques, mas também da magnitude e do tempo desse movimento. Para ter sucesso, você deve prever corretamente se um estoque vai subir ou descer, e quanto o preço irá mudar, bem como o prazo necessário para que tudo isso aconteça. E não se esqueça de comissões As combinações desses fatores significam que as chances são empilhadas contra você. Então, por que as pessoas especulam com opções se as probabilidades são tão distorcidas. Além da versatilidade, é tudo sobre o uso de alavancagem. Quando você controla 100 ações com um contrato, não leva muito movimento de preço para gerar lucros substanciais. Hedging A outra função das opções é hedging. Pense nisso como uma apólice de seguro, assim como você assegura sua casa ou carro, as opções podem ser usadas para garantir seus investimentos contra uma recessão. Os críticos das opções dizem que, se você estiver tão inseguro com sua escolha de ações que precisa de um hedge, você não deve fazer o investimento. Por outro lado, não há dúvida de que estratégias de hedge podem ser úteis, especialmente para grandes instituições. Mesmo o investidor individual pode se beneficiar. Imagine que você queria aproveitar as ações de tecnologia e sua vantagem, mas você também queria limitar as perdas. Ao usar as opções, você poderá restringir sua desvantagem enquanto desfruta da vantagem total de uma maneira econômica. Hedging é muitas vezes considerado uma estratégia de investimento avançado, mas os princípios de hedging são bastante simples. Leia mais sobre uma compreensão básica de como essa estratégia funciona e como ela é usada. (Para uma cobertura mais avançada deste assunto, leia como as empresas usam derivativos para risco de hedge.) Coberturas diárias A maioria das pessoas tem, se eles sabem ou não, envolvidos em hedging. Por exemplo, quando você tira um seguro para minimizar o risco de uma lesão apagar sua renda ou comprar um seguro de vida para sustentar sua família no caso de sua morte, isso é uma cobertura. Você paga dinheiro em somas mensais pela cobertura fornecida por uma companhia de seguros. Embora a definição de cobertura de livros escolares seja um investimento levado para limitar o risco de outro investimento, o seguro é um exemplo de hedge do mundo real. Hedging by the Book Hedging, no sentido da palavra de Wall Street, é melhor ilustrado pelo exemplo. Imagine que deseja investir na indústria emergente da fabricação de corda elástica. Você conhece uma empresa chamada Plummet que está revolucionando os materiais e os projetos para criar cabos que são duas vezes mais bons do que o competidor mais próximo, Drop, então você acha que o valor do compartilhamento de Plummets aumentará no próximo mês. Infelizmente, a indústria de fabricação de corda elástica é sempre suscetível a mudanças repentinas em regulamentos e padrões de segurança, o que significa que é bastante volátil. Isso é chamado de risco da indústria. Apesar disso, você acredita nessa empresa - você quer apenas encontrar uma maneira de reduzir o risco da indústria. Neste caso, você vai se proteger, deixando Long em Plummet ao curto seu concorrente, Drop. O valor das ações envolvidas será de 1.000 para cada empresa. Se a indústria como um todo subir, você ganha lucro com o Plummet, mas perca em Drop, espero, por um ganho geral modesto. Se a indústria tiver um golpe, por exemplo, se alguém morrer bungee jumping, você perde dinheiro em Plummet, mas ganha dinheiro com Drop. Basicamente, seu lucro geral (o lucro decorrido em Plummet) é minimizado a favor de menos riscos da indústria. Isso às vezes é chamado de comércio de pares e ajuda os investidores a se posicionarem em indústrias voláteis ou a encontrar empresas em setores que possuem algum tipo de risco sistemático. (Para saber mais, leia o tutorial Short Selling e When To Short A Stock.) O Hedging de Expansão cresceu para abranger todas as áreas de finanças e negócios. Por exemplo, uma empresa pode optar por construir uma fábrica em outro país para a qual exporta o produto para se proteger contra o risco cambial. Um investidor pode proteger sua posição longa com opções de venda ou um vendedor curto pode proteger uma posição por meio de opções de chamadas. Os contratos de futuros e outros derivativos podem ser cobertos com instrumentos sintéticos. Basicamente, cada investimento tem alguma forma de hedge. Além de proteger um investidor de vários tipos de risco, acredita-se que o hedge faz o mercado funcionar mais eficientemente. Um exemplo claro disso é quando um investidor compra opções de venda em estoque para minimizar o risco de queda. Suponha que um investidor tenha 100 ações em uma empresa e que o estoque da empresa tenha feito um forte movimento de 25 para 50 no último ano. O investidor ainda gosta do estoque e suas perspectivas estão ansiosas, mas está preocupado com a correção que poderia acompanhar um movimento tão forte. Em vez de vender as ações, o investidor pode comprar uma única opção de venda, o que lhe confere o direito de vender 100 ações da empresa ao preço de exercício antes do prazo de validade. Se o investidor comprar a opção de venda com um preço de exercício de 50 e um prazo de validade de três meses no futuro, ele poderá garantir um preço de venda de 50, não importa o que aconteça ao estoque nos próximos três meses. O investidor simplesmente paga a opção premium, o que essencialmente oferece algum seguro de risco negativo. (Para saber mais, leia Preços Plunging Buy A Put) Hedging, seja em seu portfólio, em sua empresa ou em qualquer outro lugar, é sobre diminuir ou transferir riscos. É uma estratégia válida que pode ajudar a proteger seu portfólio, lar e negócios contra a incerteza. Como com qualquer risco, o hedge resulta em retornos mais baixos do que se você apostar a fazenda em um investimento volátil, mas reduz o risco de perder sua camisa. (Para leitura relacionada, veja Estratégias de Cobertura Práticas e Acessíveis e Hedging com ETFs: uma alternativa econômica.) Hedging 8211 Usando Chamadas Cobertas e Opções de Prateleiras para Hedge a Position Itrsquos, não é surpresa que os investidores estejam se tornando tão preocupados com a proteção do que eles têm Como estão com lucros. A globalização das economias mundiais e os eventos estrangeiros, tipicamente negativos, estão afetando os mercados de uma maneira importante, e estão fazendo isso com mais freqüência. Para combater o aumento do potencial de venda de mercado, os investidores estão protegendo suas posições para tentar minimizar suas perdas. Existem duas formas básicas de proteger uma posição: 1. Venda de opções de chamadas (chamadas cobertas) 2. Opções de compra de compra Cada caminho é uma escola de pensamento separada, e cada uma tem suas vantagens e desvantagens. Ao rever cada um, você verá que ambos têm um cenário de uso ideal. Um é melhor sob uma certa condição, enquanto o outro é melhor para um cenário diferente. Esses dois cenários são subjetivos. Eles são criados por uma combinação das condições atuais do mercado, juntamente com sua previsão de condições futuras. Finalmente, há um terceiro hedge de potencial, que é na verdade uma combinação dos dois primeiros. Para tornar as coisas simples, letrsquos começa com uma posição básica de ser 100 ações da Transocean Ltd. (NYSE: RIG) às 72.50. Desta forma, mantendo-o simples, podemos ver claramente a diferença entre as duas filosofias de hedge diferentes. Venda de chamadas Ao vender chamadas, estamos iniciando uma posição em que estamos trazendo dinheiro (crédito) contra nossa posição de estoque longo (débito). A idéia aqui é que, à medida que as ações negociam contra nós, a chamada que vendemos perderá valor, criando um lucro na posição de chamada que ajuda a compensar a perda no estoque. Enquanto nós vendemos uma chamada para cada 100 ações de ações, esta posição que criamos é uma estratégia conhecida como estratégia de chamada coberta. Por exemplo, digamos que decidimos vender uma chamada de 75 de agosto em 5,60. Se as ações negociarem até 69 no final de agosto, nossa posição em ações perderá 3,50. No entanto, com as ações com menos de 75 anos, as chamadas que vendemos expirarão sem valor. Tendo vendido a chamada em 5,60, e tendo expirado sem valor, teremos um lucro de 5,60 na posição de chamada curta. O lucro da chamada curta compensará a perda de 3,50 no estoque e, de fato, nos dará um lucro global de 2,10 na posição. Seguindo esse racional, a chamada curta nos cobrirá até uma perda de 5.60 no estoque. Isso significa que o estoque pode realmente negociar até 66,90 sem perder dinheiro. Assim, às 66.90 no estoque, a posição total não faz nem perde dinheiro. Este ponto é chamado de ponto de equilíbrio. O ponto de equilíbrio para esta estratégia é calculado tomando o preço das ações e subtraindo o preço da chamada. Se seguimos a fórmula e pegue o preço das ações (72.50) e subtrai o preço da chamada (5.60), você obteria o preço de equilíbrio (66.90). Então, essa filosofia de hedge nos cobre imediatamente do preço das ações de 72,50 até o ponto de equilíbrio do preço de 66,90. Na realidade, se as ações negociarem, mas não atingem 66.90, a posição ganhará dinheiro, como demonstrado anteriormente, com a negociação de ações até 69. O problema com esta forma de hedging é que ela só cobre você até o ponto de equilíbrio em O estoque, neste caso 66.90. Se a ação for inferior a 66,90, a posição perderá dólar por dólar com o estoque. Por exemplo, digamos que o estoque era negociar até 60. A esse preço, você perderá 12,50 no estoque (72,50-60), mas fez 5,60 na chamada curta. Lembre-se, com o estoque em 60 (que está abaixo da greve 75), a chamada que você em breve expirará sem valor e você coletará o valor total da chamada. Faz uma longa história, sua perda total na posição será de 6,90. Olhando para a fórmula do ponto de equilíbrio, sua perda total é calculada simplesmente calculando o quão abaixo o estoque é do ponto de equilíbrio. Com o estoque às 60, é 6.90 abaixo do ponto de equilíbrio (66.90), portanto, uma perda de 6.90. Quanto mais as ações negociarem para baixo, mais dinheiro é perdido em um dólar por dólar. Em conclusão, a estratégia de chamadas cobertas oferece cobertura limitada que cobre apenas um valor especificado pelo ponto de equilíbrio. É muito rentável e melhor usado quando você espera que o sell-off seja um movimento de curto prazo que não será muito íngreme. Comprar A outra técnica para proteger nossa posição de estoque longo é comprar uma opção de venda. Ao contrário da venda de uma chamada que é um comércio de crédito, a compra de uma venda é um comércio de débito que significa que o dinheiro está saindo. Em certo sentido, comprar uma venda é muito parecido com a compra de seguros de vida. O dinheiro que você gasta cobre você diante do potencial desastre. Então, se não houver desastre, o dinheiro gasto agora desapareceu. Mas isso foi dinheiro bem gasto para protegê-lo, assim como comprar ldquopopfolio insurancerdquo é dinheiro bem gasto para salvá-lo da perda potencial de sua conta de aposentadoria e os anos de trabalho para construí-lo Letrsquos olhar para um exemplo. Dirigindo-se ao nosso cenário anterior, letrsquos diz que somos um longo 100 ações da RIG em 72.50. Nós decidimos comprar o 70 de agosto para 5.80 para proteger nossa desvantagem. Se o estoque fosse negociado até 69 no vencimento, veríamos uma perda de 3,50 no estoque e uma perda na colocação. Você vê, no vencimento de agosto, a colocação em agosto de 70 valeria a pena apenas nesse ponto, nos dando uma perda de 4,80 na colocação também. A perda combinada aqui seria total de 8,30. Compreendo, esses resultados estão no vencimento. Entre agora e a expiração, muitas coisas podem acontecer enquanto a colocação ainda possui valor extrínseco (a diferença entre o preço total de uma opção e seu valor intrínseco, ou valor de tempo). Mas o ponto aqui é que a colocação não ajuda muito se o movimento é superficial e duradouro. No entanto, se a liquidação for mais agressiva em tempo e tamanho, a colocação funciona melhor, o que significa que ela protege você melhor. Se a ação negociasse até 50, por exemplo, você veria uma perda de 22,50 em sua posição de estoque longo. Mas, neste caso, a colocação teria-lhe servido bem. A colocação de 70 de agosto seria agora de 20. Você pagou 5,80 por esta colocada, que agora vale 20, então sua colocação terá um lucro de 14,20. Combine o lucro com nossa perda de estoque e nossa perda total é de apenas 8,30. Compare isso com a estratégia de chamada coberta e você pode ver a diferença. Com o estoque em 50, a chamada coberta teria produzido uma perda de 16,90. Onde a estratégia de chamada coberta irá cobri-lo até certo ponto (ponto de equilíbrio), ele não irá cobri-lo abaixo abaixo. Isso lhe garante uma proteção mínima. A proteção colocada, no entanto, não cobre você até certo ponto (ponto de equilíbrio), mas irá cobri-lo tão abaixo abaixo como a negociação do preço das ações para zero. Ele lhe concede proteção máxima. Limitará sua perda a um valor máximo específico. Esse montante de perda máxima pode ser calculado calculando primeiro o ponto de equilíbrio. Isso pode ser feito subtraindo o preço de colocação do preço de exercício de putrsquos. Neste caso, com o preço de venda de 5,80 e o preço de exercício de 70, o ponto de equilíbrio será de 64,20. Agora, se você tomar o preço atual das ações (72.50) e subtrair o ponto de equilíbrio (64.20), você obterá a perda máxima potencial (8.30). A vantagem na compra de colocar é que não importa quão baixas as ações possam ir, o máximo que você pode perder é que 8,30. Hoje em dia, a cobertura é fundamental para o crescimento sustentável do portfólio. Aqui estão duas técnicas de hedging simples e básicas, que têm dois tipos diferentes de resultados e são, em sua maior parte, feitas sob medida para dois cenários diferentes. Com um pouco de trabalho, você pode aprender essas duas estratégias e se preparar para a próxima grande alienação. Mas antes de estudar esses dois e pensar que você sabe tudo o que há para saber, deixe-me dizer-lhe agora que existe uma terceira estratégia chamada colarinho. Combina o melhor de ambos os chamados cobertos e de proteção, mas, infelizmente, esse é um artigo para outro dia. O Segredo para o dinheiro que doutra com os negócios. Donrsquot Quer que você conheça os comerciantes profissionais. Nick Atkeson e Andrew Houghton revelam o seu tempo comprovado, Testou estratégia para encontrar trocas de duplicação de dinheiro em um novo relatório. Itrsquos the trading ldquosecretrdquo tão eficazes que foram proibidos de compartilhá-lo com você. Faça o download da sua cópia GRATUITA here. wiki Como Hedge in Investments Hedging ocorre quando um investidor faz um investimento de contrapartida para compensar o risco inerente a outro investimento que eles fizeram. Um hedge é usado principalmente para reduzir o risco de mercado adverso. Geralmente, envolve tomar uma posição de compensação para as participações. Um hedge perfeito é aquele que reduz todo o risco (exceto os custos premium). Steps Edit Method One of Four: Classic Pairs Trade Hedge Edit Procure a cobertura clássica enquanto negocia estoque. É freqüentemente chamado de comércio de pares, pois busca reduzir o risco assumindo uma posição oposta em uma segunda segurança dentro do mesmo setor. Determine sua posição. Se você é um estoque longo e quer reduzir o risco de queda, você terá que curtir outro estoque. Se você é um estoque curto, e você quer reduzir o risco de queda, você terá que ir por muito tempo em outro estoque. Identifique o setor de mercado. Se você é uma posição longa na Exxon (ticker: XOM), você quer escolher um concorrente nesse mesmo setor, como Shell (RDSA) ou Conoco Phillips (COP). Isto é para se proteger do risco da indústria, já que a maioria dos estoques de um setor se seguirá em grandes movimentos do mercado. Se você escolher um estoque de um setor diferente, a confiabilidade do seu hedge será reduzida, pois alguns setores são negativamente correlativos (como visto em ações de ouro recentemente). Determine o valor de mercado da sua posição. Suponha que você tenha 25 ações da Conoco, que está negociando em 40, então seu tamanho de posição é 1.000. Você quer proteger esse 1.000, então você decide escolher a Shell como seu hedge, que está negociando às 50. Como você deseja hedge 1.000 em ações longas, você vai querer ganhar 1.000, então você venderia 20 ações curtas da Shell . Conoco: 40,00 25 1,000 Shell: 50,00 (-20) (-1,000) Lucro (perda) total: 0 Assista a diversão começar. Continuando com este exemplo, finja, no dia seguinte, o governo reduz o imposto sobre o petróleo e as duas empresas saltam. Você estava certo em sua escolha de Conoco desempenho melhor, como ele pula 10, enquanto Shell vai 5. Conoco: 44,00 25 1,100 - gt 100 lucro Shell: 52,50 (-20) (-1,050) --gt (-50 ) Perda Lucro total (perda): 50 uma semana depois, há uma queda no mercado. Conoco, sendo (neste cenário), a empresa mais resiliente (que você detectou em sua análise financeira) cai apenas 30 enquanto a Shell cai 40. Conoco: 30.80 25 770 --gt (-230) perda Shell: 31.50 (-20) ( -630) --gt 370 lucro Lucro total (perda): 140 Ao usar o hedge de comércio de pares clássicos, você consegue reduzir seu risco e se afastar do que teria sido uma perda de 230 com um lucro de 370. Investir não é sempre tão fácil, no entanto. Se Conoco tivesse sido a empresa atrasada, você teria se afastado com uma perda. O comércio de pares não é uma cobertura perfeita. Se fosse, todos iriam usá-lo. Avalie o risco. As opções envolvem menos risco se você estiver apenas comprando opções. Eles fornecem muita alavancagem para investir, mas também são ferramentas muito úteis para hedging. Alguns investidores escolhem um LEAP (uma opção de longo prazo que dura anos, onde a maioria das opções duram alguns meses). Os LEAPS possuem prémios mais elevados, porque permitem uma melhor chance de melhoria do preço das ações ao longo do tempo. Determine sua posição na segurança. Se você tiver um estoque longo e quiser reduzir o risco de queda, você quer comprar opções de venda. Se você é um estoque curto e quer reduzir o risco de queda, você deve comprar opções de chamadas. Encontre as opções apropriadas. Você terá que encontrar as opções apropriadas para o seu prazo, o preço de exercício que você está disposto a tomar e o prémio que está disposto a pagar. Se você planeja manter uma ação por mais de um ano, você pode considerar LEAPS em vez de opções padrão. Você vai querer escolher um preço de ataque com o qual você está feliz. Se você tem uma regra estrita de cortar todas as suas perdas para um máximo de 10, você pode escolher uma opção com um preço de exercício de até 10 de sua compra (10 abaixo com uma opção de venda se você estiver em uma posição longa, 10 Acima com uma opção de chamada se você for curto). Não precisa ser uma variação de 10, pode ser 5, 2, mesmo o preço de compra em si, o que faz você se sentir confortável. Se você já é lucrativo, você pode manter uma opção de venda acima do preço de compra ou opção de compra abaixo do preço curto para bloquear alguns dos ganhos. Tenha em mente que o prêmio de uma opção é parcialmente ditado pelo seu preço de exercício. Sente-se e relaxe. Seu estoque está literalmente bloqueado a esse preço desde que a opção não tenha expirado. Se o seu estoque é rentável no momento da expiração das opções, sua opção expira sem valor, mas você mantém os lucros do seu investimento. Se o seu estoque mostrar uma perda no momento da expiração de suas opções, não importa o quão grande é a perda, você pode exercer sua opção e vender ou comprar suas ações no preço de exercício, cortando perdas ou colhendo alguns lucros previamente bloqueados . A beleza das opções (ao contrário dos contratos de futuros) é que você pode decidir se deve ou não exercer a opção (em uma posição longa).
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